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年报高送转板块再次拉升 兴瑞科技等2股涨停

发布时间:2019-01-28 10:18    来源媒体:证券时报

年报高送转盘中再次拉升,川环科技盘中打开涨停板,但随后再次封板,提振高送转板块,兴瑞科技随后封涨停,正元智慧、联创互联、润欣科技、汉邦高科等跟涨。

广发证券表示,“严监管”常态化后,高送转主题的投资逻辑开始逐渐遵循信号传递和流动性金融学理论:1)与业绩挂钩,高送转成为年报盈利预期的重要信号;2)稀释股本、降低股价,有助于提高市场活跃度。

广发证券建议两大投资逻辑:

投资逻辑1:与业绩挂钩,高送转成为年报盈利预期的重要信号

高送转反映了管理层对公司持续高成长的信心,以期通过股本扩张来加速市值扩张,严监管下高送转股票与业绩挂钩程度变高,因此高送转作为年报盈利预期信号的有效性更强。从近5年年末平均EPS和净利润增速看,高送转组合均明显高于A股整体,以17年EPS指标看,高送转组合年末平均EPS高达0.84元,显著高于A股整体0.45元,且从严监管后EPS差要比前几年更加明显。

投资逻辑2:稀释股本、降低股价,有助于提高市场活跃度

高送转完成后,公司总股本及流通股本增加,股价降低,吸引资金量低的中小投资者,有助于提高市场活跃度,业绩挂钩后流动性提振效果更佳。近5年高送转组合送转完成以后下一年日均换手率显著高于A股整体,平均每年高出0.8%,17年高出1.68%。

申请时请注明股票名称